Ünlü ekonomistten çarpıcı eylül ayı tahmini

0

BEĞENDİM

ABONE OL

News

0

ALB Yatırım Başekonomisti Doç. Dr. Filiz Eryılmaz, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Kurulu’nun (PPK) Eylül ayındaki toplantısında alacağı faiz indirimi kararını paylaştı.

GİYİM VE GIDA ENFLASYONUNDAKİ DÜŞÜŞ ETKİLİ OLDU

Temmuz ayı enflasyon verileri, hem aylık hem de yıllık bazda beklentilerin altında kaldı. Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) verilerine göre, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) Temmuz ayında aylık bazda %2,06, yıllık bazda ise %33,52 oranında gerçekleşti. Bu durum, son üç ayda enflasyonun beklentilerin altında kalma eğilimini sürdürdüğünü gösteriyor.

Doç. Dr. Filiz Eryılmaz, Haber7’de yayımlanan yazısında enflasyondaki düşüşün en büyük nedeninin giyim ve ayakkabı grubundan kaynaklandığını belirtti. Bu grupta Temmuz ayında %5,82’lik bir düşüş yaşandı. Eryılmaz’a göre, bu gerileme, iç talepteki yavaşlama ve sezon ortasında yapılan fiyat indirimlerinin bir sonucudur.

İÇ TALEP ZAYIFLIYOR, FİYATLAR GERİLİYOR

Eryılmaz, bazı kesimlerin TÜİK’in giyim ve ayakkabı verilerinin teknik olarak hatalı ölçülmüş olabileceği konusunda şüphelerini dile getirdiğini belirtti. Ancak sektör temsilcileri, bu düşüşü doğal bir gelişme olarak yorumluyor. Sektör temsilcilerine göre, düşüşün temel nedeni daralan iç taleptir.

Diğer yandan, işlenmemiş gıda fiyatlarındaki -özellikle taze meyve ve sebzede- düşüş de enflasyon üzerindeki baskıyı azaltan bir diğer etken oldu. Ancak Eryılmaz, işlenmiş gıda fiyatlarında artışların devam ettiğine dikkat çekerek bu dengenin sağlanması gerektiğini vurguladı.

ÇEKİRDEK ENFLASYONDA DENGELENME GÖRÜLÜYOR

Temmuz verilerinin yönetilen/yönlendirilen fiyatlar ve vergi artışlarının etkisiyle şekillendiğini belirten Eryılmaz, buna rağmen aylık artışın sınırlı kalmasının ve çekirdek enflasyonun yatay seyrinin olumlu olduğunu değerlendirdi. Yönetilen fiyatlar hariç tutulduğunda, aylık ana eğilimin %2’nin altına gerilediğini ifade etti.

HİZMET ENFLASYONUNDA YÜKSEKLİK SÜRÜYOR

Olumlu verilerin yanı sıra bazı kalemlerdeki katılıklar dikkat çekiyor. Eryılmaz, hizmet grubunda özellikle kira fiyatlarının enflasyonu yukarı yönlü etkilediğini, konut grubunda Temmuz ayında %5,78’lik bir artış yaşandığını bildirdi. Doğalgaz artırımı da konut enflasyonunu artıran faktörler arasında yer aldı.

Eğitim, lokanta, otel ve sağlık hizmetlerinde yüksek oranların devam ettiğini belirten Eryılmaz, yıllık bazda en yüksek artışın %75,54 ile eğitimde yaşandığını; onu %62 ile konut grubunun izlediğini ifade etti. Hizmet grubunun genelinde ise yıllık artış oranı %48,5 seviyesinde kaldı.

BORSADA FAİZ İNDİRİMİ BEKLENTİSİYLE YÜKSELİŞ

Beklenti altı gelen enflasyon verisi piyasalarda olumlu karşılandı. BIST 100 endeksi, daha önce aşamadığı 10.750 seviyesini geçerek 10.926 puana ulaştı ve günü 10.853 puandan kapattı. Eryılmaz, bu yükselişin arkasında Eylül ayında beklenen faiz indirimi beklentisinin yattığını kaydetti.

Enflasyon verisi öncesinde piyasalarda 250-300 baz puanlık bir faiz indirimi beklenirken, verinin ardından bu beklenti 300-350 baz puana yükseldi. Bazı çevreler ise 350 baz puanın da üzerinde bir indirim öngördüklerini dile getirdi.

YIL SONU ENFLASYON BEKLENTİSİ DÜŞÜYOR

Enflasyon verisinin ardından yıl sonu beklentilerinde aşağı yönlü revizyonlar gündeme geldi. Eryılmaz, yıl sonu enflasyon tahmininin %29,5’in altına inebileceğini ve yıl sonu faiz oranı beklentisinin de %35 seviyesinin altına sarkabileceğini belirtti.

Eylül toplantısında TCMB’nin 300 baz puanlık bir faiz indirimi yapmasını beklediğini ifade eden Eryılmaz, Ağustos ayı enflasyon verisinin bu beklentiyi netleştireceğini vurguladı.

DOLARİZASYONUN FAİZ KARARLARINA ETKİSİ

Son olarak Eryılmaz, Merkez Bankası’nın enflasyon verilerinin yanı sıra vatandaşların ve şirketlerin dövize yönelimini de dikkate alması gerektiğini ifade etti. Dolarizasyonun gidişatının önümüzdeki süreçte faiz kararlarında belirleyici olabileceği uyarısında bulundu.

Bu bağlamda Merkez Bankası’nın enflasyondaki katılıklar ve dövize yönelimin baskısıyla faiz indirimine gitse bile, pozitif reel faizi korumaya devam etmesi gerektiğinin altını çizdi.