Fed, Politika Faizini 25 Baz Puan İndirerek %3,50-3,75 Aralığına Çekti

ABD Merkez Bankası (Fed) beklendiği üzere politika faizini 25 baz puan düşürerek federal fon hedef aralığını %3,50–%3,75 seviyesine çekti. Kararın gerekçesi ve para politikası görünümüne ilişkin yeni projeksiyonlar kurum tarafından paylaşıldı.

Kararın Temel Gerekçesi

Fed açıklamasında, ekonomik verilerin ekonomik faaliyetin ılımlı şekilde genişlemeye devam ettiğini gösterdiği vurgulandı. Kurum, istihdam artışının bu yıl yavaşladığını ve işsizlik oranının eylül ayına kadar bir miktar yükseldiğini belirtti. Ayrıca enflasyonun yıl başından itibaren artış gösterdiği ve hâlen görece yüksek bir düzeyde seyrettiği ifade edildi.

Oy Dağılımı ve Muhalefet

Faiz indirimi kararı oy çokluğuyla alınırken üç Fed yetkilisi muhalefet şerhi verdi. Söz konusu muhalefet oylarını, Fed Yönetim Kurulu Üyesi Stephen Miran ile Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee ve Kansas City Fed Başkanı Jeffrey Schmid kullandı. Bu tablo, 2019’dan bu yana görülen nadir muhalefet örneklerinden biri olarak kayda geçti.

Bu Yıl Üçüncü Faiz İndirimi

Fed, enflasyonda kaydedilen ilerleme sonrası geçen yıl eylül ayında başlayan indirim sürecini sürdürerek bu yıl üçüncü kez faiz oranını aşağı çekmiş oldu. Son dönemde farklı toplantılarda verilen ara kararlarla birlikte merkezi para otoritesi, politika faizini aşamalı olarak düşürmeye devam etti.

Tahvil Alımları ve Rezerv Yönetimi

Açıklamada ayrıca rezerv dengelerinin yeterli düzeyde tutulmasının önemine vurgu yapıldı. Fed, rezervlerin istenen seviyede korunması gerektiği değerlendirmesiyle gerektiğinde kısa vadeli hazine tahvili alımlarına başlayacağını bildirdi.

Projeksiyonlar: Faiz, Enflasyon ve Büyüme Beklentileri

Fed, federal fon oranı projeksiyonlarını yıl sonu için %3,6 seviyesinde sabit tuttu. 2026 için yüzde %3,4, 2027 ve 2028 için ise %3,1 tahminleri korunurken, uzun dönem için faiz beklentisi %3 olarak açıklandı. Enflasyon tahminleri bu yıl için %3’ten %2,9’a, 2026 için %2,6’dan %2,4’e çekildi; 2027 ve 2028 öngörüleri sırasıyla %2,1 ve %2,0 olarak bırakıldı. Çekirdek enflasyon (gıda ve enerji hariç) tahminlerinde de sınırlı aşağı yönlü düzeltmeler yapıldı.

Gelişen Ekonomik Beklentiler

Banka, büyüme tahminlerinde yukarı yönlü revizyonlar açıkladı: bu yıl için büyüme beklentisi %1,6’dan %1,7’ye yükseltilirken, 2026 yılı büyüme tahmini %1,8’den %2,3’e çıkarıldı. 2027 ve 2028 için de sınırlı artışlar öngörüldü. İşsizlik oranı tahminleri genel olarak yatay bir görünüm sergilerken bazı yıllarda hafif değişiklikler bulunuyor.

Özet ve Beklentiler

Fed’in bugün aldığı karar, para politikasında temkinli bir gevşeme yönünde adım atıldığını gösteriyor. Kurumun rezerv yönetimine dair sinyalleri ve makro projeksiyonlardaki güncellemeler, piyasaların gelecek dönemde Fed’in adımlarını yakından izleyeceğine işaret ediyor.