Fed’in Faiz Kararı ve Küresel Gelişmeler Emtia Piyasalarını Hareketlendirdi

Fed’in son toplantısı sonrası gelen karar ve yetkililerin açıklamaları, emtia fiyatlarında sert oynaklık yarattı. Kurumun Aralık 2024’ten bu yana yaptığı ilk faiz indirimine piyasa hızlı tepki verirken, küresel liderlerin temasları ve merkez bankası kararları da yatırımcı duyarlılığını etkiledi.

Fed Açıklamaları ve Para Politikası Beklentileri

Fed Başkanı toplantı sonrasında kısa vadede enflasyon risklerinin yukarı yönlü, istihdam risklerinin ise aşağı yönlü olduğunu belirtti. Bu karar, Aralık 2024’ten beri ilk faiz indirimi olarak kaydedildi ve para piyasaları gelecek yıl için üç olası indirim senaryosunu fiyatlamaya başladı. Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari iki ek indirim beklediğini ifade ederken, yeni Fed üyesi Stephen Miran toplantıda 50 baz puanlık indirim yönünde oy kullandı.

Jeopolitik Görüşmeler ve Diğer Merkez Bankası Hamleleri

ABD Başkanı ile Çin Devlet Başkanı arasındaki telefon görüşmesi yatırımcılar tarafından olumlu algılandı; liderlerin ekim sonunda Güney Kore’de düzenlenecek APEC Zirvesi’nde yüz yüze görüşeceği duyuruldu. Diğer taraftan İngiltere Merkez Bankası (BoE) politika faizini %4’te sabit tutarken, Avrupa Merkez Bankası Başkanı Christine Lagarde finansal sistemi daha sade ve etkili denetimlerle güçlendirme taahhüdünde bulundu.

Değerli Metallerde Rekor ve Yükseliş

Altının ons fiyatı Fed kararının ardından 3.707 dolara kadar çıkarak yeni bir rekor seviyeyi test etti. Kar satışlarının etkisiyle haftayı 3.685 dolardan kapatan altın, hafta boyunca yaklaşık %40,5 oranında değer kazandı. Gümüş onsu 43,08 dolara yükselirken, yılbaşından bu yana %43,1 prim yaptı. Platin sınırlı bir yükseliş gösterirken, paladyum değer kaybı yaşadı.

Baz Metallere Talep Baskısı

Çin ekonomisindeki yavaşlama sinyalleri baz metaller üzerinde baskı oluşturdu. Ham çelik üretimindeki yıllık düşüş ile birlikte çimento ve cam tüketimindeki gerileme inşaat faaliyetlerinin zayıfladığını gösterdi. Bu çerçevede çinko %1,9, alüminyum %1, nikel ve kurşun %0,7, bakır %0,2 civarında değer kaybetti.

Enerji Piyasalarında Aşağı Yönlü Seyir

Brent petrol varil fiyatı yaklaşık %0,8, doğal gaz fiyatları ise yaklaşık %1,8 geriledi. ABD’de distilat stoklarındaki beklenenden yüksek artışlar talebe ilişkin kaygıları artırırken, OPEC+’ın üretim artışı planları arz tarafında baskı oluşturdu ve fiyatları aşağı çekti.

Tarım Emtialarında Düşüşler

Yüksek rekolte beklentileri buğday, mısır ve soya fasulyesi fiyatlarını aşağı yönlü etkiledi. Chicago Ticaret Borsası verilerine göre soya fasulyesi %1,9, mısır %1,3 ve buğday %0,2 değer kaybetti. ICE borsasında ise kahve yaklaşık %8, şeker %2,1 ve pamuk %0,8 düşüş yaşadı; kakao fiyatları da ton başına yaklaşık %2,7 geriledi.

Piyasaların İlerleyen Gündemi

Önümüzdeki hafta ABD büyüme ve çekirdek kişisel tüketim harcamaları (PCE) verileri ile Fed başkanının yapacağı yeni değerlendirmeler, emtia fiyatlarının yönünü belirlemede kritik olacak. Ayrıca ABD-Çin ilişkilerindeki gelişmeler ve Rusya-Ukrayna çatışmasındaki durum da küresel piyasaların fiyatlamalarına yön verecek.