Emtia piyasalarında faiz indirim etkisi

0

BEĞENDİM

ABONE OL

News

0

Geride bıraktığımız haftada, yatırımcıların dikkatini çeken Jackson Hole Ekonomi Politikası Sempozyumu’nda Fed Başkanı Jerome Powell, faiz indirimine yönelik sinyaller vererek, “Politikanın kısıtlayıcı bölgede olmasıyla birlikte genel görünüm ve değişen risk dengesi, politika duruşumuzu gözden geçirmemizi gerektirebilir.” şeklinde konuştu.

Powell, kısa vadede enflasyona dair risklerin yukarı yönde, istihdam konusundaki risklerin ise aşağı yönde olduğunu belirtti.

Para politikasının sabit bir rotada olmadığını yineleyen Powell, Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) üyelerinin kararlarını yalnızca verilere ve bunların ekonomik görünüm ile risk dengesi üzerindeki etkilerine dayanarak alacağını vurguladı.

Açıklamalar sonrası para piyasalarında, eylül toplantısında Fed’in faiz indirimine gitme olasılığı %75 olarak belirlendi ve yılsonuna kadar toplamda iki faiz indirim beklentisi sürdürüldü.

Analistler, bu hafta açıklanacak olan Fed’in enflasyon gösterge verileri çekirdek kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi ile ilgili izlenecek sinyallerin, bankanın faiz indirim beklentileri üzerinde etkili olacağını ifade etti.

Ayrıca, Powell’ın faiz indirimine yönelik açıklamalarının reel faiz beklentilerini azaltarak dolar endeksini baskıladığı belirtilmekte. Bu durumun, faiz getirisi olmayan yatırım araçlarına yönelimi artırabileceği ve değerli metaller başta olmak üzere emtia fiyatlarına olumlu yansıyabileceği kaydedildi.

Jeopolitik alanda, Rusya ve Ukrayna arasındaki barış süreci, yatırımcıların ilgi odağı olmaya devam ediyor. Tarafların sürecin tıkanmasında birbirlerini suçlaması, barış umutlarıyla oluşan fiyat hareketlerini etkileyebilir.

Bu gelişmelerle birlikte, ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi haftayı %4,26 seviyesinde tamamladı. Dolar endeksi ise %0,1 azalarak 97,7’ye geriledi.

GÜMÜŞ ALTINI GERİDE BIRAKTI

Değerli metaller, Fed Başkanı Jerome Powell’ın konuşmasının ardından artan faiz indirim beklentileriyle pozitif bir performans sergileyerek haftayı olumlu bir seyirle kapattı. Gümüş, yılbaşından bu yana elde ettiği kazançlarla altını geride bıraktı.

Gümüş fiyatları, Fed’in faiz indirimine yönelik beklentiler, piyasalardaki daralma sinyalleri ve yatırımcıların altına alternatif olarak gümüşe yönelmesiyle daha güçlü bir yükseliş kaydetti. Altın/gümüş oranı ise 9 Aralık 2024’ten bu yana en düşük kapanışını gerçekleştirerek 86,7 seviyesinden haftayı tamamladı.

Hem değerli hem de endüstriyel bir metal olan gümüş, geride kalan haftada yılbaşından bu yana %34,6 değer kazanarak, altının %28,5’lik yükselişini geride bıraktı.

Analistler, beşinci yılına yaklaşan gümüşteki yapısal piyasa açığının, güçlü endüstriyel talep ile birleşerek, yatırımcılar için altına göre daha uygun bir alternatif sunmaya devam edeceğini belirtti.

Değerli metallerde ons bazında fiyatlar, gümüşte %2,3, platinde %1,8, altında ve paladyumda ise %1,1 artış gösterdi.

BAZ METALLERDE ÇİN BASKISI

Baz metallerde, tamamlanan haftada Fed’in güvercin mesajları ve Çin’den gelen talep haberleri fiyatlamalar üzerinde etkili oldu.

Çin’in temmuz ayındaki işlenmemiş alüminyum ve ürün ithalatı, geçen yılın aynı dönemine göre %38,2 artış gösterdi.

Dünya çapında en büyük hafif metal tüketicisi olan Çin, geçen ay 360 bin ton işlenmemiş alüminyum ve onun ürünlerini ithal etti.

Analistler, Fed’in güvercin duruşunun dolar endeksi üzerindeki baskısı vesilesiyle bakır fiyatlarını destekleyebileceğini, ancak Çin’de zayıf sanayi üretimi verileri sonrası bir ve beş yıllık kredi faiz oranlarının sabit kalmasının baz metaller üzerindeki talebi kısıtlayabileceğini belirtti.

Bu gelişmelere bağlı olarak baz metallerde tezgah üstü piyasada bu hafta fiyatlar; libre bazında bakırda %0,5, nikelde %1,3 değer kaybederken, alüminyumda ve kurşunda %0,7, çinkoda %0,4 değer kazandı.

PETROL FİYATLARINA JEOPOLİTİK DESTEK

Tamamlanan haftada petrol fiyatlamaları jeopolitik gelişmelerden etkilendi. Rusya ve Ukrayna’nın barış sürecinin tıkanması ve ABD’den gelen güçlü talep sinyalleri fiyatları yukarı yönde etkiledi.

Ukrayna’daki barış süreci belirsizliğini korurken, yatırımcılar, ABD Başkanı’nın Rusya ile Ukrayna arasındaki çatışmayı diplomatik yollarla çözme beklentisiyle temkinli hareket etti.

Ukrayna ordusu, Rusya’nın Avrupa’ya giden Druzhba petrol boru hattının önemli bir kısmı olan Unecha petrol pompalama istasyonuna tekrar saldırdı.

Petrol fiyatları, ABD ham petrol stoklarının geçtiğimiz hafta beklenenden fazla azalmasıyla da desteklendi. ABD Enerji Enformasyon İdaresi, 15 Ağustos’ta sona eren haftada ham petrol stoklarının 6 milyon varil azaldığını açıkladı; analistlerin beklentisi ise bu düşüşün 1,8 milyon varil olmasıydı.

Doğal gaz fiyatları ise talep düşüşü sebebiyle geriledi. Cheniere’nin Sabine Pass ve Sempra’nın Cameron LNG terminallerinde yaşanan teknik aksaklıklar, bu ürünlere olan talebi azalttı.

Bu gelişmelerle, Brent petrolün varil fiyatı %2,36 artarken, New York Ticaret Borsası’nda işlem gören doğal gazın MMBtu cinsinden fiyatı %4 değer kaybetti.

TARIM EMTİA FİYATLARI KARIŞIK SEYİRDE

Tarım emtia fiyatlarında bitirilen haftada arz fazlası ve güçlü talep göze çarptı.

Avustralya’nın buğday üretim tahmininin 34 milyon tona çıkarılması, rekor seviyelere işaret ederken, Karadeniz bölgesindeki kuraklık ve Mısır’ın acil buğday alımları piyasadaki fiyatlamaları destekledi.

Soya fasulyesinde ise ABD’deki rekor işleme hacmi ve sıkı stoklar, talebin güçlü seyrettiğini gösterdi.

Bu gelişmeler doğrultusunda, Chicago Ticaret Borsası’nda pirinç fiyatları %9,2 değer kaybederken, soya fasulyesinde %1,5, buğdayda %0,1 ve mısırda %1,6 artış kaydedildi.

Kahve fiyatlarındaki artış sürerken, ABD’nin Brezilya’ya uyguladığı %50’lik gümrük vergisi, Brezilya’nın 2025 mahsulünün beklenenden %10 daha az olacağına yönelik endişelerle bir araya gelerek, yakında olması muhtemel rekolte kaybı beklentisini de artırdı.

Analistler, piyasalar üzerindeki belirsizlik ve arz düşüşünün yatırım fonlarını spekülatif alımlara teşvik ettiğini belirtti.

ABD’de faaliyet gösteren emtia borsası Intercontinental Exchange’te libre bazında kahve fiyatları %13,1 ve pamuk fiyatları %1,3 artarken, şeker fiyatları yatay seyir izledi. Kakaonun ton başına fiyatı ise haftayı %5,4 azalışla geçirdi.