Eylülde TÜFE yükseldi; enflasyon ve faiz beklentilerinde revizyon

Resmi verilere göre tüketici fiyatları eylülde aylık bazda yüzde 3,23, yıllık bazda ise yüzde 33,29 arttı. Açıklanan rakamlar, daha önce devam eden dezenflasyon eğiliminin sekteye uğradığına işaret ediyor.

Yıl sonu enflasyon tahmini yukarı yönlü güncellendi

Uluslararası bir yatırım bankasının yayımladığı raporda, eylül verilerindeki yükselişin ardından 2025 yıl sonu enflasyon tahmininin yüzde 30’dan yüzde 31,5’e çekildiği bildirildi. 2026 yılı içinse enflasyon tahmini yüzde 26 seviyesinde korunuyor. Raporda, 2026 itibarıyla gıda arzının normale dönmesinin enflasyon üzerindeki baskıyı hafifleteceği öngörülüyor.

Faiz indirimi beklentilerinde revizyon

Aynı raporda, merkez bankasının 23 Ekim toplantısına ilişkin beklenen faiz indirimi 200 baz puandan 150 baz puana indirildi. Ayrıca 11 Aralık toplantısında da 150 baz puanlık bir indirim öngörülüyor. Çekirdek enflasyondaki yavaşlama nedeniyle faiz indirimlerinin daha temkinli bir hızla uygulanacağı vurgulanıyor.

Politika faizi projeksiyonları

Bankanın yeni projeksiyonlarına göre politika faizi 2025 sonunda yüzde 37,50’ye, 2026 sonunda ise yüzde 26,50’ye gerileyecek. Stratejistler, dezenflasyon sürecindeki yavaşlamanın para politikasında daha dikkatli ve aşamalı bir yaklaşımı zorunlu kılacağını belirtiyor.

Öne çıkan rakamlar

• Aylık TÜFE artışı: yüzde 3,23
• Yıllık TÜFE artışı: yüzde 33,29
• 2025 yıl sonu enflasyon tahmini (güncelleme): yüzde 31,5
• 2026 enflasyon tahmini: yüzde 26
• 23 Ekim toplantısı için beklenen faiz indirimi: 150 baz puan (önceki 200 baz puan)
• Politika faizi projeksiyonu: 2025 sonu yüzde 37,50 / 2026 sonu yüzde 26,50

Bu gelişmeler, para politikası kararlarının önümüzdeki dönemde daha temkinli ve aşamalı bir şekilde şekilleneceğine işaret ediyor; piyasa aktörleri ve politika yapıcılar bu yeni dengeleri takip edecek.