ABD Makro Verileri ve Piyasaların Haftalık Özeti

ABD’de uzun süren hükümet kapanışının sona ermesi, başkanın tarifelere ilişkin adımlarının fiyatlamalara etkileri ve açıklanan makroekonomik veriler yatırımcıların odağındaydı. Haftalık veriler, para piyasalarında ve emtia fiyatlarında kayda değer dalgalanmalara neden oldu.

İstihdam Verileri ve TÜFE Açıklaması

Eylülde tarım dışı istihdam 119 bin kişi artarak beklentilerin üzerinde gerçekleşti; işsizlik oranı ise %4,3’ten %4,4’e yükseldi. İlk kez işsizlik maaşı başvurusunda bulunanların sayısı, 15 Kasım’la biten haftada bir önceki haftaya göre 8 bin azalarak 220 bine geriledi. Ayrıca federal hükümetin kapalı olduğu dönemde veri toplanamaması nedeniyle Ekim ayına ilişkin Tüketici Fiyat Endeksi verisinin yayımlanmayacağı bildirildi.

Fed Yetkililerinin Mesajları ve Piyasadaki Etkileri

Fed yetkililerinden gelen farklı tonlardaki açıklamalar, aralık toplantısına dair faiz indirimi beklentilerinde hafta boyunca sert dalgalanmalara yol açtı. Chicago Fed Başkanı enflasyon ilerlemesinin durduğuna ve tersine dönebileceğine dair uyarılarda bulunurken, Fed Yönetim Kurulu üyesi varlık fiyatlarındaki yüksek değerlere ve finansal sistemdeki bazı risklere dikkat çekti.

Bu riskler arasında hızla büyüyen özel kredi piyasaları, hazine menkul kıymetleri piyasasındaki hedge fon işlemleri ve makine tabanlı ticarette yapay zekânın yaygınlaşması gösterildi. New York Fed Başkanı ise iş gücü piyasasındaki zayıflamanın kısa vadede faizlerin düşürülmesine alan açabileceğini belirterek, beklentilerin yeniden yükselmesine neden oldu.

Bu gelişmelerin ardından ABD 10 yıllık tahvil faizi haftayı %4,07 civarında tamamlarken, dolar endeksi yaklaşık %0,7 artışla 100,2 seviyesine yükseldi.

Değerli Metallerde Satış Baskısı

Doların güçlenmesi ve faiz indirimi beklentilerindeki zayıflama, güvenli liman talebini azaltarak değerli metallerde satış baskısı oluşturdu. Haftanın genelinde altın ve diğer değerli metaller değer kaybetti; haftanın son işlem gününde ise bazı kayıplar kısmi olarak toparlandı.

Hafta genelinde ons bazında fiyat değişimleri şöyle gerçekleşti: platin ~-%1,8, gümüş ~-%1,3, paladyum ~-%0,8 ve altın ~-%0,5.

Baz Metallerde Çin Kaygıları

Baz metaller, Fed kaynaklı belirsizliklerin yanı sıra Çin’den gelen zayıf üretim verilerinin yarattığı talep endişeleriyle baskı altında kaldı. Ekimde ülke çelik üretiminin aylık %2, yıllık %12,1 gerilediği açıklandı. Bu ortamda bakır başta olmak üzere birçok baz metal satış gördü.

Tezgâh üstü piyasa hareketleriyle bu hafta libre bazında fiyatlar: çinko yatay, kurşun ~-%2,5, bakır ~-%1, alüminyum ~-%0,4 ve nikel ~-%0,2 seviyelerinde değişim gösterdi.

Petrol Fiyatlarında Aşağı Yönlü Baskı

Petrol fiyatları, küresel arzın artabileceğine dair beklentiler ve doların güçlenmesiyle hafta boyunca geriledi. ABD’nin Rusya-Ukrayna gerilimini azaltmaya yönelik girişimleri, savaş kaynaklı arz risklerinin azalabileceği beklentisini güçlendirdi. Buna karşın Rus enerji şirketlerine yönelik yaptırım haberleri kısa süreli belirsizlik yarattı.

Doların güçlenmesi, petrolü uluslararası pazarda daha pahalı hale getirerek talebi baskıladı. Haftalık bazda Brent petrolün varil fiyatı yaklaşık %3,1 düştü.

Doğal gazda ise kuzey yarımkürede beklenen soğuk hava koşulları ve artan LNG ihracatı talebi destekleyerek ABD doğal gaz fiyatlarında yükselişe neden oldu; New York piyasasında gaz fiyatları sınırlı yükseldi.

Tarım Emtiaları Karışık Seyretti

Tarım ürünleri hafta boyunca güçlü üretim rakamları ve yüksek stokların baskısı altında kalarak karışık bir görünüm sergiledi. Çin’in ABD’den yüksek hacimli soya alımları kısa vadede fiyatları desteklerken, Brezilya’nın rekor üretim beklentileri ve Çin’deki stok fazlası fiyatlamalar üzerinde sınırlayıcı oldu.

Buğday ve mısır tedarikindeki genişleme haberleri fiyat artışlarını sınırlandırırken, pirinçte Asya kaynaklı rekor üretim beklentileri baskı oluşturdu. Chicago piyasasında haftalık hareketler: mısır ~-%1,4, pirinç ~-%0,5, buğday ~+%0,1, soya fasulyesi ~+%0,2 olarak kaydedildi.

Yumuşak Emtialarda Düşüş

Kahve, kakao ve diğer yumuşak emtialar, doların güçlenmesinin etkisiyle değer kaybetti. Ayrıca küresel gıda enflasyonuyle mücadele kapsamında alınan politika kararlarının etkileri piyasalarda hissedildi.

Intercontinental Exchange verilerine göre libre bazında haftalık değişimler yaklaşık olarak şöyle oldu: kahve ~-%0,5, pamuk ~-%0,3, şeker ~-%1,3; kakaoda ise ton başına fiyatlar sert bir düşüşle yaklaşık %5,5 geriledi.