0

BEĞENDİM

ABONE OL

News

0

Japonya’da tahvil faizleri rekor kırdı: Teşvik endişeleri ve yen baskısı öne çıkıyor

Japonya’nın açıklanması beklenen ekonomik teşvik paketi, harcamaların ve enflasyonun artacağı kaygısıyla tahvil piyasasında sert satışlara yol açtı. Piyasalar aynı zamanda dolar/yen paritesindeki yükseliş ve yendeki değer kaybını da yakından izliyor.

Tahvil faizlerinde ani yükseliş

Uzun vadeli tahvillerde görülen tırmanış dikkat çekiyor. Ülkenin 10 yıllık tahvil faizi yaklaşık yüzde 1,84’e ulaştı; 20 yıllık faizler yüzde 2,87 seviyesine çıktı. Daha uzun vadeli kağıtlarda ise 30 yıllık tahvil faizi yüzde 3,39, 40 yıllık tahvil faizi yüzde 3,75 ile tüm zamanların zirvesini gördü. Bu hareketler, sabit getirili varlıklarda güçlü bir satış baskısına işaret ediyor.

Dolar/yen ve olası müdahale beklentileri

Dolar/yen paritesi 157 civarına çıkarak enflasyonist baskı endişelerini artırdı. Yenin zayıflaması, yetkililerin para birimine müdahale edebileceği beklentilerini güçlendirdi; bunun piyasalarda volatiliteyi daha da yükseltebileceği değerlendiriliyor.

Teşvik paketi endişeleri ve mali disiplin kaygısı

Piyasalar, açıklanması beklenen teşvik paketinin büyüklüğü ve harcamaların nasıl finanse edileceği konusunda belirsizlik yaşıyor. Bu belirsizlik, bütçe disiplini konusunda soru işaretleri doğuruyor; piyasa aktörleri, yeni harcamaların tahvil ihracıyla finanse edilmesi ihtimalinin artması halinde arzın yükseleceğini ve tahvillere satış yönlü baskı getireceğini değerlendiriyor.

Piyasaların kısa vadeli risk algısı

Analistler ayrıca, hükümetin popülaritesini artırmak için bütçe harcamalarını genişletme olasılığının gündemde olduğunu ve bunun kamu maliyesi görünümünü olumsuz etkileyebileceğini belirtiyor. Ekonomideki kırılganlıklar da riskleri besliyor: üçüncü çeyrekte ekonomik daralma kaydedildi ve Çin ile yaşanan gerilim nedeniyle turizm gelirlerinde daralma riski bulunuyor. Önceki dönemlerde Çinli turistlerin Japonya’da aylık ortalama 1,3 milyar dolar seviyesinde harcama yaptığı tahmin ediliyor; bu gelir kaybı kısa vadede ekonomik toparlanmayı zorlayabilir.

Ne izlenecek?

• Hükümetin teşvik paketinin detayları ve finansman yöntemi
• Dolar/yen paritesindeki seyrin devamı ve olası müdahale sinyalleri
• Tahvil arzı ile faizlerdeki yönelim
• Ekonomik verilerdeki toparlanma veya gerileme işaretleri

Kısa vadede piyasalarda yüksek oynaklık ve risk iştahında dalgalanma beklenirken, açıklanacak politikaların içeriği ve finansman metodu belirleyici olacak.