0

BEĞENDİM

ABONE OL

News

0

Türkiye’de enflasyon görünümü ve faiz beklentileri

Son değerlendirmeler, enflasyonun genel trendinin aşağı yönlü olduğuna işaret ediyor; ancak dezenflasyon sürecinin kısa vadede zorlu geçeceği öngörülüyor. Yıllık enflasyonun 2025 sonu itibarıyla yaklaşık %32 civarında olabileceği tahmin ediliyor. Önümüzdeki yıl için ise enflasyonun yıl içinde yavaşlayarak yaklaşık %22 seviyelerine gerilemesi bekleniyor; bununla birlikte risklerin genel olarak yukarı yönlü olduğu vurgulanıyor.

Para politikası ve faiz adımları

Para otoritesi, enflasyon görünümündeki bozulma karşısında faiz indirim hızını yavaşlatarak tepki verdi. Bu yıl içinde yapılan indirimlerin büyüklüğü aylara göre azalan bir profile sahip: yaz aylarında daha büyük adımlar atılırken, son dönemde indirimin ölçeği küçültüldü. Ekim verileri, yılın ilerleyen ayında bir ek faiz indiriminin yapılmasını destekliyor; aralık ayında yaklaşık 100 baz puanlık bir indirimle politika faizinin yıl sonunda yaklaşık %38,5 seviyesinde olabileceği öngörülüyor.

Aylık enflasyon verilerinin kısa vadeli mesajı

Açıklanan aylık enflasyon verileri, beklentilerin biraz altında gerçekleşti. Mevsimsel etkilerden arındırıldığında aylık enflasyon eylüldeki yüksek seviyelerden gerileme gösterdi. Bu düşüşte gıda grubundaki seyrin etkili olduğu, buna karşılık giyim grubunda güçlü aylık artışlar görüldüğü kaydedildi.

Öne çıkan rakamlar

• Aylık enflasyonun beklenenden hafifçe düşük gerçekleşmesi, kısa vadede rahatlama işareti oldu.
• Mevsim etkilerinden arındırılmış aylık enflasyon kısa süre önceki seviyelere göre geriledi.
• Gıda enflasyonunda ılımlı bir düşüş gözlemlenirken, giyim grubunda aylık bazda çift haneli artışlar kaydedildi.
• Uzun vadeli tahminler, 2025 sonu için yaklaşık %32, 2026 sonu için ise yaklaşık %23 gibi yüksek seviyeler içeriyor; bu tahminlerde yukarı yönlü riskler mevcut.

Piyasalar ve riskler

Enflasyonun beklenenden daha yavaş gerilemesi veya tek seferlik şokların devam etmesi halinde para politikası duruşunun daha uzun süre sıkı kalması gerekebilir. Aksi durumda, planlanan faiz indirimlerinin zamanlaması ve büyüklüğü enflasyon verilerine bağlı olarak yeniden şekillenebilir. Kasım ayı enflasyonunun seyrine göre aralık ayındaki adımın büyüklüğü netlik kazanacak.

Sonuç

Genel değerlendirme, enflasyonun trend olarak aşağı yönlüye geçtiğini ancak dezenflasyon sürecinin kısa vadede inişli çıkışlı olabileceğini gösteriyor. Para otoritesinin indirim hızını yavaşlatması, fiyatlama dinamiklerindeki bozulmalara karşı temkinli bir duruş sergilediğini ortaya koyuyor. Önümüzdeki dönemde yayımlanacak aylık enflasyon verileri, para politikasının sonraki adımlarını belirlemede belirleyici olacak.