ABD-Çin Görüşmeleri ve Fed Kararı Emtia Piyasalarını Belirledi

Geçen hafta emtia piyasalarında fiyatlamalar, ABD ile Çin arasındaki üst düzey görüşmeler ile ABD Merkez Bankası’nın (Fed) politika kararları etrafında şekillendi. Toplantıların ardından hem tarımsal emtialar hem de değerli ve baz metallere yönelik risk algısı değişti.

ABD-Çin Buluşması ve Etkileri

ABD Başkanı ile Çin Devlet Başkanı arasındaki görüşmenin ardından Pekin’in büyük miktarlarda soya fasulyesi ve diğer tarım ürünleri alabileceğine ilişkin açıklamalar, tarım emtia fiyatlarını yukarı yönlü destekledi. Liderler arasındaki temasların piyasadaki gerilim algısını azaltması güvenli liman talebini zayıflattı ve özellikle değerli metaller üzerinde baskı oluşturdu.

Fed Kararı ve Powell’ın Mesajları

Fed, beklentiler doğrultusunda politika faizini 25 baz puan düşürerek yüzde 3,75-4,00 aralığına çekti. Banka duyurusunda ekonomik faaliyetin ılımlı seyrettiği, istihdam artışlarının yavaşladığı ve enflasyonun yılbaşından beri yükseldiği vurgulandı; bilanço küçültme sürecinin sona erdirileceği belirtildi. Fed başkanının açıklamaları ise Aralık toplantısında izlenecek yol konusunda temkinli bir tutumun sürdüğünü işaret etti ve piyasalardaki indirim beklentilerini zayıflattı.

Değerli Metallerde Karışık Seyir

Altın ons fiyatı, önceki haftalarda görülen rekor seviyelerden uzaklaşarak düşüşünü sürdürdü. Platin de benzer şekilde değer kaybederken, gümüş ve paladyum sanayi talebiyle destek bularak haftayı alıcılı kapattı. Haftalık bazda paladyum ve gümüş sınırlı kazanç sağlarken; altın ve platin kayıp yaşadı.

Baz Metallerde Arz-Talep Endişeleri

Baz metal fiyatlarında haftanın belirleyici unsuru ABD-Çin görüşmeleri oldu. Görüşme beklentileriyle yükselen fiyatlar, ardından gelen kar satışları ve Fed’in sıkı para politikasına ilişkin sinyallerle baskılandı. Çin’in imalat sektöründeki zayıf seyrin emtia talebini sınırladığı görülürken, bakırda arz endişeleri fiyatlara destek verdi. Nikelde ise Endonezya kaynaklı artan üretim arz fazlası yaratarak fiyatları aşağı çekti.

Petrol ve Doğal Gaz Fiyatları

Petrol fiyatları Fed’in ileriki dönemde faiz indirimlerini sınırlayabileceği endişeleri, ABD üretim artışı verileri ve OPEC+’ın ilave üretim yapabileceği beklentileriyle geriledi. Buna karşın ABD ticari ham petrol stoklarındaki beklenenden büyük düşüş ve benzin stoklarındaki azalma fiyatların aşırı düşmesini engelledi. Doğal gaz fiyatları ise rekor düzeyde LNG ihracatı ve artan veri merkezi enerji talebi beklentileri nedeniyle yükseldi.

Tarım Emtialarında Çin Talebi Öne Çıktı

Soya fasulyesi fiyatları, ABD-Çin temaslarının alışları canlandıracağı beklentileriyle haftanın ikinci yarısında yükseldi. Mısır ve buğday için doğrudan alım taahhüdü bulunmaması bu ürünlerdeki yükselişi sınırladı. Brezilya’daki ekim artışı ise küresel arz endişelerini bir miktar hafifletti. Haftalık kapanışlarda pirinç gerilerken soya, buğday ve mısır yükseldi.

Piyasa Görünümü ve Beklentiler

Analistler, Fed’in gelecek yıldaki faiz yolunun piyasaların beklediğinden daha sınırlı olabileceği olasılığının altın fiyatları üzerindeki baskıyı sürdürebileceğini belirtiyor. Küresel ekonomik büyüme sinyalleri, politika belirsizlikleri ve bölgesel arz-talep dinamikleri önümüzdeki dönemde emtia fiyatlarını şekillendirmeye devam edecek.