Küresel Piyasalar Fed, Bankacılık Endişeleri ve Ticaret Gelişmeleriyle Dalgalandı

Küresel finansal piyasalar geçen haftayı ABD-Çin ticaret söylemleri, ABD bankacılık sektörüne ilişkin kaygılar ve Fed Başkanı Jerome Powell’ın açıklamalarının etkisiyle karışık bir seyirle tamamladı. Yatırımcıların odağında önümüzdeki hafta açıklanacak ABD enflasyon verileri bulunuyor.

Piyasaların Haftalık Görünümü

Haftaya ticaret geriliminin yeniden tırmanabileceği endişeleriyle başlayan küresel piyasalarda, Powell’ın güvercin tonda yorumları risk iştahını canlandırdı. Ortaya çıkan makro veriler ve ABD-Çin hattında görülen yumuşama işaretleri toparlanmayı desteklese de, hafta sonunda bankacılık sektörüne dair artan soru işaretleri yeniden risk algısını zayıflattı.

ABD Bankacılığı ve Bölgesel Bankalardaki Gelişmeler

ABD’de bazı bölgesel bankalar kredi portföylerinde usulsüzlükler tespit ettiklerini bildirdi. Utah merkezli bir banka iki ticari kredi nedeniyle zarar yazdığını açıklarken, Arizona merkezli bir başka banka dolandırıcılık iddiasıyla dava açtı. Bu gelişmeler bankacılık sektörüyle ilgili kaygıları artırdı; yine de analistler mevcut sorunların sistemik bir krize dönüşmesinin beklenmediğini belirtiyor.

Powell’ın Mesajı ve Fed Beklentileri

Fed Başkanı’nın konuşmaları bilanço küçültme sürecinin önümüzdeki aylarda sona erebileceği sinyalini verdi ve enflasyonun hâlâ yukarı yönlü riskler barındırdığını vurguladı. Bu ifadeler para piyasalarında gevşeme ihtimallerini öne çıkardı; yatırımcılar son fiyatlamalarda yıl içindeki faiz indirimlerini daha kuvvetli şekilde fiyatlamaya başladı.

Enflasyon, Tahviller ve Kıymetli Madenler

Yaklaşan enflasyon verileri Fed kararları açısından belirleyici olacak. Öte yandan, güvenli liman talebi tahvillerin öne çıkmasına yol açtı ve ABD 10 yıllık tahvil faizi haftalık düşüşle 4% civarına geriledi. Altın ons fiyatı tarihi zirveler test ederken gümüş de güçlü yükseliş kaydetti; her iki kıymetli maden de alternatif yatırım aracı talebinden destek aldı.

ABD Borsaları ve Makro Veriler

New York borsalarında geçen hafta alıcılı bir görüntü hakim oldu; S&P 500, Nasdaq ve Dow Jones haftalık bazda yükseldi. Öte yandan Philadelphia Fed imalat endeksi beklentilerin altında kalarak bölgesel toparlanma konusunda sınırlı sinyal verdi. Ayrıca federal bütçe açığındaki daralma ve artan gümrük vergisi gelirleri dikkat çekti.

Avrupa Borsalarında Ayrışma

Avrupa borsalarında Fransa dışında genel olarak satış yönlü bir seyir izlendi. Bölge gündeminde Avrupa Merkez Bankası yetkililerinin açıklamaları öne çıkacak. Siyasi gelişmeler ve küresel ticaret endişeleri Avrupa piyasalarında volatiliteyi besledi; bazı ülke endeksleri haftayı değer kaybıyla kapattı.

Asya Piyasalarındaki Eğilim

Asya borsalarında genel olarak satış baskısı görüldü. Japonya, Çin ve Hong Kong’daki zayıf veriler bölge endekslerini olumsuz etkilerken Güney Kore negatif ayrıştı. Çin’de TÜFE ve ÜFE düşüşü yavaşlasa da deflasyonist baskıların sürdüğüne işaret eden veriler, politika destek adımlarına yönelik beklentileri güçlendirdi.

Enerji ve Döviz Piyasaları

Dolar endeksi geçen haftayı gerileyerek kapatırken Brent petrol haftalık bazda üçüncü haftadır düşüş eğiliminde seyretti. Bu harekette küresel talep endişeleri ve arz-talep dinamikleri rol oynadı.

Yurt İçi Piyasalar ve TCMB Beklentileri

İçeride BIST 100 endeksi satış ağırlıklı bir hafta geçirdi. Piyasanın odağında gelecek hafta yapılacak Merkez Bankası toplantısı bulunuyor. Ekonomist anketleri, politika faizinde önemli bir indirimin gündemde olduğunu işaret ediyor ve beklenti medyanı kayda değer bir düşüş yönünde konsolide olmuş durumda.

Hazine ve Maliye yetkililerinin uluslararası platformlardaki değerlendirmeleri enflasyonda gerileme ve kamu maliyesinde iyileşme mesajları içeriyor. Merkez Bankası temsilcileri ise fiyat istikrarını önceliklendirdiklerini ve rezervler, kur korumalı hesaplar gibi makro-finansal önceliklere odaklandıklarını vurguladı.

Önümüzdeki Takvim

• ABD’de açıklanacak enflasyon verileri ve diğer makro göstergeler yatırımcı dikkatinde olacak.
• AB tarafında merkez bankası yetkililerinin konuşmaları ve PMI verileri takip edilecek.
• Türkiye’de Merkez Bankası kararları ile tüketici güven endeksi yatırımcıların radarında bulunuyor.

Genel olarak piyasalar hem küresel jeopolitik ve ticari risklere hem de merkez bankası politikalarına hassasiyet gösteriyor. Kısa vadede veri akışı ve merkez bankası açıklamaları volatilite üzerinde belirleyici olmaya devam edecek.