Universa: S&P 500’de Daha Yükseliş Mümkün, Ardından Ciddi Bir Çöküş Bekleniyor

Bir yatırım fonu, Wall Street’teki rallinin S&P 500 endeksini mevcut seviyelerden daha da yukarı taşıyabileceğini, ancak bu yükselişin ardından tarihe geçecek büyüklükte bir çöküş gelebileceğini öne sürdü.

Piyasa Görünümü ve Fed Beklentileri

S&P 500 endeksi yılbaşından bu yana yaklaşık yüzde 13 prim yaparken, merkez bankasının faizlerde beklenen gevşemeye başlamasının ardından endeks yeni rekor düzeylere ulaşmaya devam etti. Piyasalar, istihdamdaki zayıflama nedeniyle ek faiz indirimi beklentisini fiyatlamaya başladı ve bu beklenti hisse senetlerine destek veriyor.

Olası Ralli ve Sonrasında Riskler

Fon yöneticileri, endeksin halen daha önemli bir yükseliş alanı olduğunu, bunun kısa vadede S&P 500’ü yüzdelik anlamda kayda değer seviyelere taşıyabileceğini belirtiyor. Ancak bu olası ralli sonrası piyasalarda sert bir düzeltme ya da çöküş yaşanmasının da muhtemel olduğu uyarısı yapılıyor.

Korunma Stratejileri ve Fonun İşleyişi

Söz konusu fon, kredi temerrüt takasları, opsiyonlar ve diğer türev araçlarla nadir fakat yıkıcı piyasa şoklarına karşı koruma sağlayacak stratejiler uyguluyor. Bu yaklaşım, aşırı dalgalanma dönemlerinde portföyleri korumayı amaçlayan yatırımcılara “sigorta” işlevi görüyor ve bazı dönemlerde yüksek getiri elde edilmesine katkıda bulundu.

Fon, geçmişte küresel piyasalarda yaşanan büyük düşüşlerden önemli kazançlar sağlamış; bununla birlikte yöneticiler, mevcut para politikalarının ve pandemi sonrası uygulanan güçlü faiz artışlarının etkilerinin henüz tam olarak ortaya çıkmadığını vurguluyor. Bu nedenle, piyasalardaki görünümün bir süre daha kırılgan kalabileceğine dikkat çekiliyor.

Uyarı: Ralli Sonrası Sert Düzeltme İhtimali

Yöneticilerden biri, piyasada devam eden coşkunun daha büyük bir ralliye dönüşebileceğini ancak bunun ardından yüzde 70-80’lere varan büyüklükte bir değer kaybının da görülebileceğini öngördüğünü ifade etti. Bu görüş, yatırımcıları portföy koruması ve risk yönetimi konularında hazırlıklı olmaya çağırıyor.

1929 Büyük Buhranı: Kısa Bir Hatırlatma

1929’daki Büyük Buhran, New York Borsası’nın ani ve sert çöküşüyle başladı; bir dizi fiyat çöküşü, banka iflasları, üretim düşüşü ve kitlesel işsizlikle sonuçlandı. Marjla işlem yapan yatırımcıların zorunlu satışları, güven krizleri ve ekonomik aktivitedeki geri çekilme mekanizmayı hızlandırdı. Bu dönem, finansal piyasalarda aşırı yükselişlerin ardından gelebilecek sistemik risklerin bir örneği olarak sıkça anılır.

Günümüzdeki uyarılar, tarihsel örneklerden hareketle piyasa katılımcılarını temkinli olmaya ve olası aşırı düzeltme senaryolarına karşı önlem almaya yönlendiriyor.