Piyasalar faiz kararlarına odaklandı!

0

BEĞENDİM

ABONE OL

News

0

Küresel piyasalar, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) bağımsızlığına dair endişelere rağmen, açıklanan makroekonomik verilerin olumlu seyretmesi ve büyük banka ile şirketlerin karlılığının beklentilerin üzerinde gelmesi risk iştahını artırdı.

Dünya genelinde ABD’nin uyguladığı gümrük tarifelerinin küresel ekonomi üzerindeki olası etkileri ise belirsizlik yaratmaya devam ediyor.

Analistler, ABD bankacılık sektöründeki olumlu durumun tüketici harcamaları ve ticari faaliyetlerin canlılığını sürdürdüğünü belirtirken, özellikle yatırım bankacılığı ve varlık yönetimi alanlarındaki gelir artışlarının finansal piyasalardaki güçlülüğe işaret ettiğini vurguladı.

Ülkenin büyük bankaları ikinci çeyrek finansal sonuçlarını açıkladı; Bank of America’nın net karı %3, Morgan Stanley’nin net karı %15 ve Goldman Sachs’ın net karı %22 oranında artış gösterdi.

Geçtiğimiz hafta ABD basınında, Trump’ın bazı Cumhuriyetçilere Fed Başkanı Jerome Powell’ı görevden alacağını söylediğine dair haberler yer alsa da, Trump Powell’ı kovma niyetinde olmadığını belirtti.

Analistler, Fed’in faiz indirimine gitme olasılığının hala gündemde olduğunu ve Trump’un Powell’ı görevden almayacağını söylemesinin küresel piyasalardaki risk iştahını desteklediğini ifade etti.

POWELL ÜZERİNDEKİ FAİZ İNDİRİM BASKISI ARTMIŞ DURUMDA

ABD Başkanı Donald Trump, Fed Başkanı Jerome Powell’a yönelik eleştirilerini sürdürerek, faiz indirimlerinde geciktiği gerekçesiyle onu “çok geç” olarak nitelendirdi.

Trump, beklentilerin üzerinde gelen perakende satış verileri ve işsizlik maaşı başvurularının düşmesi sonrası sosyal medya üzerinden “Harika rakamlar çıktı” açıklamasını yaptı. Aynı zamanda Powell’dan faizleri indirmesi çağrısında bulundu.

Makroekonomik verilere göre, ABD’de Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) haziranda aylık %0,3 ile beklentilere paralel, yıllık ise %2,7 ile beklentilerin üstünde bir artış gösterdi. Aylık enflasyon, ocaktan bu yana, yıllık enflasyon ise şubat ayından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.

Değişken enerji ve gıda fiyatlarını içermeyen çekirdek TÜFE de haziranda aylık %0,2 ve yıllık %2,9 artış kaydetti. Piyasa beklentisi ise çekirdek enflasyonun aylık %0,3, yıllık %3 olması yönündeydi. Çekirdek TÜFE, mayıs ayında aylık %0,1 ve yıllık %2,8 artmıştı.

Analistler, tarife kaynaklı risklerin varlığını koruduğuna dikkat çekerek, Fed’in enflasyon ve iş gücü piyasası görünümüne dair daha fazla netlik elde etmeden faiz indirimine gitmesinin muhtemelen mümkün olmadığına işaret ettiler.

Enflasyon verilerinin ardından para piyasalarındaki fiyatlamalarda Fed’nin eylülde faiz indirimine gideceği yönündeki beklentiler azalmışken, bankanın yıl içerisinde toplam iki kez faiz indirimi yapacağına dair öngörüler sürüyor.

Ülkede Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) haziranda aylık bazda değişim göstermezken, yıllık %2,3 ile beklentilerin altında bir artış kaydedildi. Yıllık üretici enflasyonu, geçen yıl eylülden bu yana en düşük seviyeyi gördü.

Değişken gıda ve enerji fiyatlarını içermeyen çekirdek ÜFE de haziranda aylık bazda değişmedi, yıllık %2,6 artış gösterdi.

ABD’de perakende satışlar ise haziranda %0,6 artışla beklentilerin üzerinde gerçekleşti. İlk kez işsizlik maaşı başvurusunda bulunanların sayısı 12 Temmuz ile biten haftada 7 bin kişi azalarak 221 bine düştü. Bu, üst üste 5 haftadır azalan ve son üç ayın en düşük seviyesine inen işsizlik maaşı başvuru sayısı, piyasa beklentilerinin de altında kalmış oldu.

Ayrıca, Amerikan ekonomisine dair mevcut durumu değerlendiren “Bej Kitap” raporu, ekonomik belirsizliğin tedbirli bir yaklaşımı sürdürdüğünü ortaya koydu.

Raporda, ekonomik faaliyetin mayıs sonundan temmuz başına kadar hafif bir artış gösterdiği belirtilirken, “Belirsizliğin yüksek kalması, işletmelerin tedbirli davranmaya devam etmesine katkıda bulundu” ifadesine yer verildi.

Maliyet baskılarının gelecek aylarda yüksek kalmasının beklendiği raporda, bu durum tüketici fiyatlarının yaz sonundan itibaren daha hızlı bir artış sergileme olasılığını da artırdığı vurgulandı.

Öte yandan, ABD hükümetinden ihracat lisansı için güvence aldığını beyan eden Nvidia, H20 çiplerinin Çin’e satışına devam etmeyi planladığını açıkladı. Şirketin hisseleri haftalık bazda %4,5 değer kazanırken, bu durum Nasdaq endeksindeki artışa da katkıda bulundu.

ABD’DE ÜÇ YASA TASARISI ONAYLANDI

ABD Temsilciler Meclisi, ülkeyi “gezegenin kripto başkenti” yapma çabaları kapsamında dijital varlıklara ilişkin olarak CLARITY adı verilen “Dijital Varlık Piyasası Netlik Yasa Tasarısı”, kısaca GENIUS olarak bilinen “ABD Sabitcoinleri için Ulusal İnovasyonun Yönlendirilmesi ve Kurulması Yasa Tasarısı” ve Merkez Bankası dijital para birimlerinin (CBDC) çıkarılmasını engellemeyi amaçlayan “Anti-CBDC” yasa tasarısını onayladı.

ABD Başkanı Trump, “GENIUS” tasarısını imzaladı.

Bu gelişmelerle birlikte, New York borsasında S&P 500 haftalık bazda %0,59, Nasdaq endeksi %1,51 değer kazanırken, Dow Jones endeksi %0,07 değer kaybetti.

Haftaya pazartesi öncü gösterge endeksi, salı günü Fed Başkanı Powell’ın açıklamaları, çarşamba günü ikinci el konut satışları, perşembe haftalık işsizlik maaşı başvuruları ve imalat sanayi PMI, cuma günü ise dayanıklı mal siparişleri takip edilecek.

DOLAR ENDEKSİNDE GÜÇLÜ SEYİR

ABD ekonomisine dair olumlu beklentilerle dolar endeksi haftayı %0,6 artışla 98,48 seviyesinden tamamladı.

ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi de haftayı yatay seyirle %4,23 seviyesinden kapattı.

Dolar endeksindeki artışla birlikte altının ons fiyatı geçen hafta %0,2 kayıpla 3.350 dolara geriledi.

Brent petrolünün varil fiyatı ise %2 düşerek 68,6 dolara geriledi.

AVRUPA FAİZ KARARINA ODAKLANDI

Avrupa’da bilanço dönemi iyimserlik ve ABD ile ticaret anlaşması beklentileriyle alış ağırlıklı bir seyir izledi.

Başkan Trump, ülkesinin ticaret anlaşmaları hakkında açıklamalarda bulunurken, Hindistan ile yeni bir ticaret anlaşmasının çok yakın olduğunu ve Avrupa Birliği (AB) ile de benzer bir anlaşmanın mümkün göründüğünü belirtti.

Cuma günü Trump’ın ticaret müzakerelerinde en az %15-20 oranında gümrük vergisi için bastırdığına dair haberler, Avrupa piyasalarında risk algısını devam ettirdi.

Avro Bölgesi’nde mayıs ayında %1,9 olan yıllık TÜFE, haziranda %2’ye ulaştı. TÜFE’nin haziranda aylık bazda %0,3 artış göstermesi bekleniyordu.

Avrupa Ekonomik Araştırmalar Merkezi’nin (ZEW) kurumsal yatırımcı ve analistlerin gelecek altı aya ilişkin beklentilerini ölçen ZEW Ekonomik Güven Endeksi, ekonomideki olumlu sinyaller ve düşen faiz oranlarıyla bir önceki aya göre 5,2 puan artarak temmuzda 52,7’ye yükseldi.

İngiltere’de enflasyon aylık %0,3, yıllık %3,6 ile beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Ülkedeki mayıs ayına dair enflasyon verileri aylık %0,2, yıllık %3,4 olarak hesaplanmıştı.

Hollanda menşeli çip üretim teknolojileri şirketi ASML’nin geliri, bu yılın ikinci çeyreğinde 2024’ün aynı dönemine kıyasla %15 artışla 7,7 milyar avroya çıktı. Şirketin önceki yılın aynı çeyreğinde 1,57 milyar avro olan net karı, 2025’in ikinci çeyreğinde 2,29 milyar avroya ulaştı.

Almanya Merkez Bankası (Bundesbank), ekonominin ABD gümrük tarifeleri politikasının etkisiyle ikinci çeyrek boyunca ivme kaybettiğini belirtti.

ECB’nin faiz kararı yatırımcıların gözdesi durumunda, bankanın politika faizlerinde herhangi bir değişiklik yapması beklenmiyor.

Bu gelişmelerle, geçen hafta İngiltere’de FTSE 100 endeksi %0,57, Almanya’da DAX endeksi %0,14, İtalya’da MIB 30 endeksi %0,58 değer kazanırken, Fransa’da CAC 40 endeksi %0,08 değer kaybetti.

Gelecek hafta veri takviminde çarşamba günü Avro Bölgesinde tüketici güven endeksi, perşembe ECB’nin faiz kararı ile birlikte imalat sanayi ve hizmet sektörü PMI, cuma günü ise Almanya’da iş dünyası güven endeksi öne çıkacak.

ASYA BORSALARI YÜKSELİYOR

Asya borsalarında, özellikle Çin’de açıklanan makroekonomik verilerin iyi gelmesiyle risk iştahı yükseliyor. Bazı özel çip sevkiyatının Çin’e yeniden başlayabileceği yönündeki haber akışı teknoloji hisselerini destekliyor.

Dünyanın piyasa değeri en yüksek şirketi Nvidia, H20 yapay zeka (AI) çiplerinin Çin’e satışına yeniden başlandığını bildirdi.

Şirketten yapılan açıklamaya göre Nvidia Üst Yöneticisi Jensen Huang, ABD’li politika yapıcılar ve Başkan Trump ile bir araya gelerek, yönetimin yerel üretimi ve yerli yapay zeka altyapısını güçlendirmek adına verdiği desteği yeniden vurguladı.

Bölgede açıklanan makroekonomik verilere göre, Çin ekonomisi ikinci çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %1,1, yıllık bazda ise %5,2 büyüdü. Haziranda sanayi üretimi yıllık %6,8 artarak beklentileri aştı. Perakende satışlar aynı ayda yıllık %4,8 artış gösterdi ancak bu tahminlerin altında kaldı.

Ülkenin ihracatı haziranda yıllık %5,8 ile beklentileri geçerken, ithalatı aynı dönemde %1,1 arttı.

Japonya’da enflasyonun dirençli kalması bölge piyasalarında fiyatlamaları zorlaştırıyor. Ülkede haziranda Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) aylık %0,1 artış gösterirken, yıllık olarak %3,3 yükseldi. Çekirdek TÜFE’deki artış da %3,3 olarak kaydedildi.

Japonya’da enflasyon hala BoJ’un %2 hedefinin üzerinde. Japonya Maliye Bakanı Katsunobu Kato, döviz kurlarındaki aşırı oynaklık konusunda dikkatli olunması gerektiğini ifade etti.

Ayrıca, ülkede 20 Temmuz tarihinde Danışma Meclisi seçimleri gerçekleştirilecek.

Çin ile ABD arasındaki ticaret anlaşmasına dair haber akışları takip ediliyor. Çin Ticaret Bakanı Wang Wentao, ülkesinin ABD ile ticari bağlarını sağlıklı ve sürdürülebilir bir gelişim durumuna geri getirmek istediklerini vurguladı.

Söz konusu gelişmelerle birlikte haftalık bazda Çin’de Şanghay bileşik endeksi %0,69, Hong Kong’da Hang Seng endeksi %2,84, Güney Kore’de Kospi endeksi %0,38 ve Japonya’da Nikkei 225 endeksi %0,63 yükseldi.

Gelecek hafta Asya tarafında Japonya’da açıklanacak Tokyo TÜFE öne çıkacak.

YURT İÇİNDE GÖZLER MERKEZ BANKASI’NDA

Yurt içinde geçen hafta, alış ağırlıklı bir seyir ön plana çıkarken BIST 100 endeksi %0,07 değer kazanarak 10.366,16 puana yükseldi.

Dolar/TL haftayı, önceki haftalık kapanışın %0,56 üzerinde 40,3916’dan tamamladı.

Gelecek hafta, pazartesi Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) piyasa katılımcıları anketi, çarşamba tüketici güven endeksi, perşembe TCMB Para Politikası Kurulu toplantısında açıklanacak faiz kararı, cuma ise reel kesim güven endeksi ve kapasite kullanım oranı ile uluslararası kredi derecelendirme kuruluşları Moody’s ve Fitch Ratings’in beklenen Türkiye değerlendirmeleri takip edilecek.

AA Finans’ın beklenti anketine katılan ekonomistler, temmuz ayında TCMB’nin politika faizini 250 baz puan indirerek %43,50 seviyesine çekmesini öngörüyor.

Analistlerin yıl sonu politika faizi beklentilerinin medyanı ise %35 olarak belirlendi.

Teknik açıdan BIST 100 endeksinde 10.500 ve 10.600 seviyeleri direnç, 10.300 ve 10.200 puanları ise destek konumunda değerlendiriliyor.