Tatil sonrası yeniden açılan piyasalarda ABD Hazine tahvilleri yükseliş kaydetti. Beklentiler, zayıf gelen istihdam verilerinin ABD Merkez Bankası’nın (Fed) aralık ayında politika faizini indirme olasılığını artırdığı yönünde şekillendi.

Piyasa tepkisi ve getiriler

İşlem hacminin normale dönmesiyle birlikte kısa vadeli ve uzun vadeli gösterge tahvil getirilerinde düşüş görüldü. Beş yıllık tahvil getirisi beş baz puan gerileyerek yaklaşık %3,67’ye, on yıllık gösterge tahvil getirisi ise dört baz puan düşerek %4,07 civarına indi.

İstihdam verileri ve etkileri

ADP Research tarafından açıklanan verilere göre, 25 Ekim ile biten dört haftalık dönemde ABD’deki şirketler ortalama haftada 11.250 kişiyi işten çıkardı. Bu zayıf iş gücü göstergesi, piyasalarda Fed’in sıkı para politikasını gevşetebileceği beklentilerini güçlendirdi.

Faiz beklentilerinde değişim

Gecelik faiz oranına endeksli swap piyasalarında, Fed’in aralık ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimi yapma ihtimali belirgin şekilde yükseldi. İhtimal, önceki %63 seviyesinden %71’e çıktı; bu da para politikasında gevşeme beklentisinin arttığını işaret ediyor.

Analistlere göre iş gücündeki yavaşlama, merkez bankasının ilerleyen dönemde daha ılımlı bir duruş benimsemesine olanak tanıyabilir ve tahvil piyasasındaki hareketler bu senaryoyu fiyatlamaya başladı.