Çin’in Gizli Altın Alımları Küresel Fiyatları Tetikliyor

Çin’in resmi kayıtların ötesinde yürüttüğü büyük altın satın almaları, küresel piyasada ons fiyatlarının 4.300 doların üzerine çıkmasında önemli rol oynadı. Pekin’in bu alımları, rezerv yapısını çeşitlendirme ve dolar bağımlılığını azaltma stratejisinin parçası olarak değerlendiriliyor.

Kayıt Dışı ve Büyük Ölçekli Alımlar

Resmî raporlar, merkez bankası alımlarının sınırlı göründüğünü gösterse de piyasa izleyicileri çok daha yüksek hacimler olduğunu belirtiyor. Bazı tahminler, yıl genelinde Çin’in yüzlerce ton seviyesinde altın aldığı yönünde; bu miktar küresel merkez bankası talebinin önemli bir bölümünü oluşturuyor.

Pekin’in stratejisinde şeffaflığın sınırlı olması, alımların izlenmesini zorlaştırıyor. Bu durum, altın piyasasında fiyatların sert dalgalanmalar göstermesine zemin hazırlıyor.

Alternatif İzleme Yöntemleri

Uzmanlar, Çin’in gerçek alım hacmini tespit etmek için resmi verilere ek olarak farklı göstergeleri analiz ediyor. Bunlar arasında ardışık seri numaralı 400 ons külçe siparişleri, İsviçre ve Güney Afrika’dan gelen rafineri sevkiyatları ve İngiltere’den Çin’e yapılan altın ihracatı gibi izler bulunuyor.

Bu yaklaşımlar, doğrudan açıklanan rezerv verilerinin ötesine bakarak Çin’in toplam altın stokuna dair daha geniş bir tablo ortaya koymaya çalışıyor. Bazı hesaplamalar, ülkenin rezervlerinin binlerce tona yaklaşmış olabileceğine işaret ediyor.

Uluslararası Sıralama ve Gizli Alımlar

Farklı veri setleri, bazı ülkelerin resmi açıklamalarının dışındaki alışlarını da hesaba kattığında alım sıralamalarında değişiklikler görülüyor. Bu verilere göre belirli ülkeler önemli miktarda altın stoklarken, bazı merkez bankaları alımlarını kamuoyuna açıklamama yolunu tercih ediyor.

Gelişmekte olan bazı ülkeler için altın, rezerv çeşitlendirmesi ve jeopolitik risklere karşı bir sigorta mekanizması olarak değerlendiriliyor; bu yaklaşım, alımların yüzeyde görülenden daha yüksek olabileceği izlenimini güçlendiriyor.

Çok Katmanlı Bir Alım Yapısı

Çin’de altın alımları yalnızca merkez bankasıyla sınırlı değil; devlet varlık fonları, bazı kurumsal yapıların ve ordunun da düzenli olarak piyasadan alım yapıyor olabileceği belirtiliyor. Ülkenin aynı zamanda büyük bir altın üreticisi olması, iç talep ve rezerv birikimini daha karmaşık hale getiriyor.

Ayrıca bazı ülkeler, sahip oldukları altınları Çin’deki kasalarda muhafaza etmeye başladı; bu tür uygulamalar küresel stokların izlenmesini daha da zorlaştırıyor.

Bilinmezlik Piyasayı Hareketlendiriyor

Piyasa analizleri, Çin’in toplam altın alımını kesin olarak belirlemenin neredeyse imkânsız olduğunu vurguluyor. Kullanılan her yöntemin yalnızca stratejinin bir parçasını açığa çıkardığı; dolayısıyla belirsizliklerin fiyatlamalar üzerinde belirleyici olduğu ifade ediliyor.

Sonuç olarak, kayıt dışı alımlar ve sınırlı şeffaflık, altının küresel değerini yukarı yönlü baskılarken piyasaların gelecekteki seyri için de belirsizlikleri koruyor.